Creemos que NIKE (NYSE:NKE) puede mantenerse al tanto de su deuda

Howard Marks lo dijo mejor cuando dijo, en lugar de pensar en la volatilidad del precio de las acciones: «La posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que temo… y todo inversor práctico que conozco teme». Cuando pensamos en el riesgo de una empresa, siempre queremos fijarnos en su utilización de la deuda, porque la carga de la deuda puede llevar a la quiebra. Podemos ver eso Nike, Inc. (NYSE: NKE) utiliza deuda en su negocio. Pero ¿deberían los accionistas preocuparse por el uso que hacen de la deuda?

¿Cuáles son los riesgos de los préstamos?

La deuda es una herramienta que ayuda a las empresas a crecer, pero si una empresa no puede pagar a sus acreedores, entonces está a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los acreedores pueden controlar el negocio. Sin embargo, una situación más común (pero aún costosa) es cuando una empresa necesita adquirir accionistas con un precio de acción barato solo para tomar el control de la deuda. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, especialmente en las empresas con uso intensivo de capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

Consulta nuestro último análisis para NIKE

¿Qué es la deuda de NIKE?

El siguiente cuadro, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que NIKE tenía una deuda de 8,940 millones de dólares a finales de agosto de 2023, frente a los 9,430 millones de dólares de hace un año. Sin embargo, dado que tiene una reserva de efectivo de 8.790 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 145,0 millones de dólares.

¿Qué tan saludable es el balance de NIKE?

Según el último balance informado, NIKE tenía 8.460 millones de dólares en deuda durante los últimos 12 meses y 14.400 millones de dólares durante los últimos 12 meses. Por lo tanto, tenía 8.790 millones de dólares en efectivo y 4.750 millones de dólares en efectivo en el futuro durante los próximos 12 meses. Por lo tanto, sus pasivos totales superan la suma de su efectivo y pasivos a corto plazo en 9.280 millones de dólares.

Dado que NIKE tiene una enorme capitalización de mercado de 155.300 millones de dólares, es difícil creer que esta responsabilidad sea demasiado arriesgada. Pero hay suficientes pasivos que definitivamente recomendaríamos que los accionistas sigan supervisando el balance en el futuro. Pero de todos modos, NIKE realmente no tiene ninguna deuda neta, por lo que es justo decir que no tiene una gran carga de deuda.

Medimos la carga de deuda de una empresa en relación con su poder de generación de ganancias dividiendo su deuda neta por sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) y calculando en qué medida sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) cambian fácilmente sus intereses. costo (parte del interés). De esta forma, consideramos tanto el importe absoluto del préstamo como los tipos de interés que se pagan por el mismo.

NIKE tiene una deuda neta relativamente pequeña, como lo indica su ratio deuda neta/EBITDA de sólo 0,022. Irónicamente, en los últimos doce meses recibió más intereses de los que tuvo que pagar. Así que no hay duda de que esta empresa puede pagar su deuda tan fácilmente como los ávidos bronceadores en spray se vuelven naranjas. Pero la otra cara de la historia es que NIKE experimentó una caída del 6,8% en su EBIT el año pasado. Ese tipo de caída, si se mantiene, obviamente hará que sea más difícil pedir dinero prestado. Al analizar los niveles de deuda, el balance es un lugar obvio para comenzar. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si NIKE puede fortalecer su balance con el tiempo. Entonces, si estás enfocado en el futuro, puedes consultar esto. gratis informe que muestra las previsiones de ganancias de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar con ganancias en papel; necesita dinero contante y sonante. Por lo tanto, vale la pena comprobar qué parte de ese EBIT está respaldado por el flujo de caja libre. En los últimos tres años, NIKE ha registrado un flujo de caja libre del 72% de su EBIT, lo cual es aproximadamente normal, ya que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre coloca a la empresa en una buena posición para pagar la deuda, cuando sea necesario.

Nuestra opinion

Curiosamente, la alta tasa de interés de NIKE significa que tiene ventaja en materia de deuda. Pero, en una nota más positiva, estamos un poco preocupados por su tasa de crecimiento del EBIT. Teniendo en cuenta todos estos datos, nos parece que NIKE adopta un enfoque muy razonable ante el endeudamiento. Si bien conlleva cierto riesgo, también puede aumentar la rentabilidad para los accionistas. Por encima de la mayoría de otras métricas, creemos que es importante realizar un seguimiento de la rapidez con la que crecen las ganancias por acción, si es que lo hacen. Si se ha dado cuenta de eso, está de suerte, porque hoy puede ver este gráfico interactivo del historial de ganancias por acción de NIKE de forma gratuita.

Si está interesado en invertir en empresas que puedan aumentar sus ganancias sin la carga de la deuda, consulte esto gratis lista de las principales empresas con efectivo neto en el balance.

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